Az elmúlt hetekben a 4iG és az Opus mellett az MBH és a Gránit Bank részvényei is lejtőre kerültek, hétfőn viszont olyan csapkodásba kezdtek a NER-es cégek papírjai, amit rég láttunk a hazai piacon. A politikai narratíva kényelmes, de nem teljes körű magyarázata a helyzetnek – ettől függetlenül a választási találgatásoknak nagyon is van jelentősége.
Rájár a rúd a kormányközeli cégek részvényárfolyamára az idén, a tőkepiaci gyengélkedés viszont az elmúlt napokban mintha magasabb fokozatra kapcsolt volna. A 4iG árfolyama napok óta esik, az elmúlt öt kereskedési nap során több mint 20%-os veszteséget hozott össze, év elejétől vett alulteljesítése pedig már az 50%-ot közelíti.
Nagyon ütik a kormányközeli részvényeket a befektetők
Hasonló cípőben jár a Mészáros Lőrinc legfontosabb érdekeltségeit tömörítő Opus is, melynek papírjai hétfő délelőtt egy ponton 32%-kal értek kevesebbet, mint a múlt hétfői záráskor. Az Opus esetében ugyanakkor érdemes kiemelni, hogy a papír villámgyorsan felpattant a gödör aljáról, napi 7%-os mínuszát 6%-os pluszba tudta javítani a délután közepére, egyébként az átlaghoz mérten szédületesen magas forgalomban.
TradingView.com
Az idén viszont még így is 25% körüli értékvesztésnél tart a részvény, a szakadást pedig már a cég vezérigazgatója, Lélfai Koppány sem hagyta szó nélkül. A Portfolio megkeresésére ugyanis elmondta:
„Nem tükrözi vállalatunk valós fundamentális értékét és eredményességét az elmúlt napokban kialakult részvény árfolyam. Megítélésem szerint rossz döntést hoznak azok a befektetők, akik a jelenlegi mélyen alulértékelt árfolyamon szabadulnak az Opus részvényeiktől.”
Hasonlóan hektikus a Tiborcz Istvánhoz köthető Gránit Bank árfolyama is, a papír hétfő délelőtt 20%-kal is járt lejjebb, mint ahol egy hete volt, a teljes idei évet tekintve pedig 30% körüli a mélyrepülése az árfolyamnak. A Mészáros Lőrinchez köthető MBH Bank 18%-ot vesztett értékéből az idén, de itt nem egy nagy, gyors szakadásról, hanem hónapok lassú süllyedéséről lehet beszélni.
TradingView.com
Gyenge időszakát éli a globális részvénypiac is
Amióta Trump megtámadta Iránt, a teljes globális tőkepiacon a pánik vált az uralkodó hangulattá, a befektetők keresik a biztos helyet a pénzüknek a felfordulásban. Ezt az idén – az elmúlt egy év dinamikáját látva némileg meglepő módon – a dollárban és az amerikai államkötvénypiacon találták meg, a kockázatos eszközök világszerte kárvallottjai lettek ennek a folyamatnak.
És ez alól a magyar tőzsde sem kivétel, a BUX index 1,5%-ot esett 30 nap alatt, és ez a mínusz sokkal jelentősebb is lehetne, ha az emelkedő olajárak láttán a Mol, melynek részvényei a BUX index közel ötödét teszik ki, nem szállt volna el, és került volna 15%-os nyerőbe.
TradingView.com
A globális részvénypiacon tehát rossz a hangulat, de messze nem annyira, mint amit a kormányközeli cégek árfolyamán lehet látni itthon. Ezt a különbözetet többen azzal magyarázzák, hogy az áprilisi választás kimenetele kapcsán egyre inkább a Magyar Péter vezette Tisza Párt győzelme tűnik reálisnak, ez pedig azt irányozza elő, hogy átalakulhat az az intézményi és piaci környezet, ami eddig ezen cégek felülteljesítéséhez masszívan hozzájárult.
Ebben is lehet igazság, fontos azonban látni, hogy az európai hadiipari részvények, amik közé lassan a 4iG-t is joggal lehet helyezni, közel 10%-os mínuszban járnak az elmúlt egy hónapban, így Jászai Gellért cégének a szektorális hangulat sem kedvez. Ahogy a bankok körében sem csak az MBH és a Gránit esnek, az OTP is süllyed, ez a vonal pedig az MNB iráni helyzet által kiváltott, egyre pesszimistább növekedési kilátásaival hozható összefüggésbe.
A kormányközeli cégek részvényesését tehát tágabb szektorális tényezők és trendek is támogatják, a szakadás mértékét viszont ezek már nem támasztják alá, így a politikai narratívának még a legnagyobb tárgyilagosság mellett is érdemes lehet jelentőséget tulajdonítani.
Főleg azt látva, hogy a 4iG és az Opus a Medián március 25-én publikált friss mérése után szakadt be szinte azonnal, ami 58%-os Tisza-támogatottságot mért a 35%-os Fidesszel szemben, ezzel a kétharmados győzelmet is belátható távolságba hozva Magyar Péteréknek. Ez az adatközlés egyébként a forint árfolyamán is látványosat dobott.
