A rendszer papíron piaci alapon működik, de a konstrukció miatt egyes nagyvállalati hitelek kockázatának jelentős része végső soron az államnál landolhat.
Mi történt? A Telex alapos cikkben magyarázza el, hogyan vállalt a magyar állam garanciát a nagyvállalatok hiteleinél. Mindez akkor válhat igazán fontossá, ha az elmúlt években komoly állami hátszelet kapó nagyvállalatok közül egyre több kerül nehéz helyzetbe. Az állami tulajdonú Start Garancia Zrt. ugyanis jelentős összegű vállalati hitelek és kötvényfinanszírozások mögé állt be kezesként. A konstrukció lényege, hogy ha egy vállalat nem tud fizetni, a garancia egy részéig nem kizárólag a finanszírozó bank viseli a veszteséget.
Háttér. A Start Garancia eredetileg jóval kisebb szereplő volt a magyar garanciarendszerben, majd 2021-ben állami tulajdonba került, és néhány év alatt egészen más léptékű feladatot kapott. A szabályok lehetővé tették, hogy akár 3000 milliárd forintos garanciaállományig vállaljon kötelezettséget az egymilliárd forint feletti hitel- és kötvényügyletek mögött. A kötvényeknél akár 100 százalékos, hiteleknél legfeljebb 80 százalékos kezességvállalás is szóba jöhetett.
