A kötvénypiac a tőkepiac egy nagyon izgalmas területe volt az idén, az egyik legnagyobb nyertes pedig a magyar parkett volt. Más és más mozgatja a piacot itthon és külföldön, ez pedig az árfolyamokon is látványosan lecsapódik.
Félelmetes keresletet éltek meg a lakossági állampapírpiacok az elmúlt héten, a lakossági befektetők ugyanis két marékkal nyúltak a FixMÁP felé, annak kamatcsökkentése előtt. A FixMÁP ugyanis eddig 7%-os éves hozammal volt elérhető, jelenleg azonban már csak 6,5%-ot fizet az elmúlt évek egyik legjobb vétele.
Teljesen ellentétes mozgások
A fix lakossági kötvények kamatainak csökkentésére a Tisza győzelme kapcsán látott átfogó magyar hozamszakadás nyomán volt lehetősége az Államadósság Kezelő Központnak (ÁKK), ennek hátteréről nemrég bővebbben is írtunk a Forbes.hu-n.
A lényeg, hogy a magyar kormánnyal kapcsolatban nagyot nőtt a nemzetközi befektetői bizalom a kormányváltás nyomán, így a piac olcsóbban is hitelezi a magyar államadósságot, mint eddig. Ez azt jelenti, az ÁKK-nak a lakosság felé sem kell akkora kamatot fizetnie, hogy a befektetők felszippantsák az adósságot.
A tektonikus kötvénypiaci mozgást az alábbi grafikon példásan szemlélteti, a magyar fejleményeket azonban egy lépéssel hátrébbról is érdemes szemlélni, mert nemzetközi összevetésben kifejezetten meglepő, amit itthon látunk.
forrás: TradingView.com
Ugyanis míg a magyar hozamok az elmúlt hetekben meredeken lefelé tendáltak, addig a nemzetközi kötvénypiacon mindennek a szöges ellentétét lehetett megfigyelni. A német 10 éves kötvények hozama közel 26%-ot emelkedett az elmúlt egy évben, mielőtt korrekcióba kezdett, az amerikai 10 éves hozam pedig ezen időtávon ugyan lapos, de március eleje óta 12%-os emelkedésben van.
A hazai 10 éves ezzel szemben az elmúlt egy évben 20%-kal került lejjebb, március közepe óta pedig közel 30%-kal vált olcsóbbá az államadósság finanszírozása évtizedes távlatban.
