Miért jobb a változó kamatozású kötvény a fix kamatozásúnál? Miért hatékonyabb egy befektetőnek, ha inflációs környezetben ezt a megoldást választja? Vendégszerzőnk írása.
Az elmúlt időszakban – különösen a háború kitörése óta – egyre nagyobb mértékű inflációs nyomás nehezedik a jegybankokra, amelyek ezért a monetáris szigorítás pályájára kényszerültek. A kamatkörnyezet változása viszont a részvénypiacokra és a kötvénybefektetésekre egyaránt negatív hatást gyakorol.
Általánosságban elmondható, hogy a fix kamatozású kötvények árfolyama és a jegybanki alapkamat változása között ellentétes a kapcsolat. Az alapkamat emelkedésének hatására a fix kötvények árfolyama esni fog, hiszen adott kockázati szint mellett a befektetők az új, magasabb kamattal kibocsátott kötvényeket részesítik előnyben.
